3家科创板受理企业主动撤离 划出审核问询的这些重点

三家科创板受理企业主动撤离,划出了审核问询的这些重点

看到这家企业终止科创板上市申请,市场人士说了句 果然 。

科创板开市的首周,两家受理企业的审核状态变为 终止 。截至目前,共有木瓜移动、和舰芯片、诺康达三家企业上市申请终止。第一财经从上交所了解到,三家企业均是主动撤回申请材料。

审核问询,是探究主动撤回原因的窗口。回顾三家企业此前问询中的重点与疑点,符合科创板定位并具备核心竞争力、符合发行与上市条件要求的实质情况、信息披露不得虚假披露,这是科创板审核问询清晰的红线。

问出科技含量

木瓜移动是科创板首家终止审核的企业。但在其主动撤回材料之前,已引起市场的极大关注。

在终止的消息出来后,很多人跟我聊天的第一句话就是‘果然’。 国内一家大型券商投行人士透露,在看到木瓜移动公布的招股材料时,第一感觉是 挺吃惊的 。在此前一些闭门会议上,其还将木瓜移动的情况与科创板定位、标准做对比,业内都对这家企业的 闯关 报以观望态度。

翻阅最初公布的招股说明书,木瓜移动对于实际业务和模式有过多处描述,其中不乏看似颇有科技含量的用语。比如,对于主营业务,木瓜移动称,公司主要利用全球大数据资源和大数据处理分析技术,为国内企业提供海外营销服务,将客户资料及商品信息通过技术手段推送到海外全球媒体,向全球用户进行展示和推广。

而对于业务模式,招股书称,公司以海量数据为基础,以核心算法为手段,通过核心技术对于海量数据进行分析后,为广告主提供最优投放方案,在节省广告主投放支出的前提下,获取来自于广告主的收入。

从交易所问询的重点来看,首先就问到企业的核心竞争力是什么、怎么来的,能否依靠这些竞争力持续经营。而在我们业内看来,对于一家数字营销公司来说,核心竞争力到底是资源,还是企业所宣称的大数据计算能力,答案其实是很明确的。 上述投行人士称。

木瓜移动在其核心技术与核心竞争力上,顾左右而言他,甚至有过度包装的嫌疑,这是让上述投行人士 吃惊 的原因。同时,也是上交所审核问询所重点关注的问题。

在两次问询中,交易所关注到公司的行业定位和准确归类,并明确要求结合相关部门出具的产业分类目录及指南、公司具体从事的经营活动内容、大数据的来源及获取、技术的应用场景,充分说明公司的行业定位是否准确,甚至还问及公司业务与大数据之间的关系等犀利问题。

交易所在问询中还重点关注了公司研发投入的情况,研发投入是否能支撑核心竞争力,以及在此基础上体现出来的毛利率水平能否验证企业具有核心技术、核心竞争力。另外,交易所还重点关注了企业的业务实质和业务模式,要求说明和披露公司的行业定位是否准确。

(责任编辑:电子游戏)

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