祥鑫科技业绩增速急剧下滑 两项目投产产能反 开倒车

祥鑫科技业绩增速急剧下滑 两项目投产产能反 开倒车

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《金证研》沪深资本组 罗九/研究员 映蔚 唐里 洪力/编审

披着 广东省高成长中小企业 光环,祥鑫科技股份有限公司近几年业绩表现不尽如人意,且存货跌价计提比例低于同行,或 粉饰太平 。

雪上加霜的是,近几年,祥鑫科技精密冲压模具产能呈现 倒退 态势;且其社保缴纳人数与 官宣 矛盾,涉嫌虚假陈述,其招股书的真实度几何?或该 打上问号 。

一、业绩增速放缓,存货跌价计提比例低于同行

作为一家从事精密冲压模具和金属结构件研发、生产和销售的企业,祥鑫科技2018年1月获得广东省经济和信息化委员会颁发的 广东省高成长中小企业 证书。

近几年,祥鑫科技业绩却呈现增速放缓的态势。

2012-2018年,祥鑫科技营业收入分别为3.73亿元、5.61亿元、7.29亿元、8.65亿元、11.58亿元、14.17亿元、14.78亿元,2013-2018年分别同比增长50.41%、30.02%、18.62%、33.83%、22.36%、4.31%。2019年1-6月,祥鑫科技营业收入为7.41亿元。

2012-2018年,祥鑫科技净利润分别为4,272.04万元、5,748.31万元、7,076.83万元、8,297.47万元、11,658.95万元、13,906.83万元、14,087.27万元,2013-2018年分别同比增长34.56%、23.11%、17.25%、40.51%、19.28%、1.3%。2019年1-6月,祥鑫科技净利润为8,276.28万元。

在业绩 刹车 的同时,祥鑫科技的存货跌价准备计提比例,亦低于同行业可比公司均值。

据招股书,2016-2018年,祥鑫科技存货账面余额分别为14,254.43万元、19,158.84万元、23,572.4万元,计提的存货跌价准备分别为29.81万元、57.4万元、93.48万元,存货跌价准备计提比例分别为0.21%、0.3%、0.4%。

对比同行业可比公司的存货跌价准备计提情况,2016-2018年,天津汽车模具股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为1.57%、2.34%、2.4%;无锡威唐工业技术股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为0%、0.33%、0.41%;四川成飞集成科技股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为5.17%、12.69%、21.8%;宁波继峰汽车零部件股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为0.79%、0.9%、2.19%;上海联明机械股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为0.9%、0.57%、0.49%;苏州东山精密制造股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为1.21%、1.18%、2.11%;宁波合力模具科技股份有限公司的存货跌价准备计提比例分别为1.86%、1.51%、1.92%。上述7家同行的计提比例平均值分别为1.64%、2.79%、4.47%。

而祥鑫科技的问题还不止于此,回顾历史,近几年,祥鑫科技披露的精密冲压模具产品的产能数据,却存在诸多疑窦。

(责任编辑:电子游戏)

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